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馬云堅持做多A股:5年買進1023億元股票幾乎未減持 浮虧127億元

2019/6/5 18:17:45      挖貝網 李矛、張竇

A股市場,長期做多的投資者不多,馬云算是其中之一。據挖貝研究院不完全統計,5年來,馬云旗下公司買進1023億元A股股票,只減持了1.5億元。

作為一名功成名就的企業家,馬云在A股的投資成績目前來看不理想,已經虧損127億元。

不過,“外星人”馬云的投資邏輯是什么?地球人一般看不懂,就像他當年創業被人誤解為“騙子”一樣。

馬云,A股的“死多頭”

由于歷史原因,我國資本市場一直以來都是散戶居多,他們的投資風格不穩定,經常快進快出。即使是機構投資者,也很少堅持長期投資。

雖然沒有數據顯示,公(私)募基金和社保基金在A股的持股時長。但從上市公司公布的定期報告可以看出,公(私)募基金增持和減持非常頻繁,很少公(私)募基金持有一只股票超過1年不減持的。社保基金雖然比公(私)募基金持倉稍長,但也很少超過3年。

而馬云旗下公司是國內資本市場真正的長期投資者。

據挖貝研究院不完全統計,過去5年時間里,阿里系在A股投資了23家公司,投資金額1023億元。投資金額起步2億元,一般都在30-40億元左右。阿里系在A股最大的投資案是2016年耗資282億元買入蘇寧易購。

阿里系投資還有一個特點,只要買入就幾乎不賣。5年下來,只減持過圓通速遞。

2016年10月,圓通速遞借殼上市,馬云旗下阿里創投、云鋒新創50億元入股圓通、分別成為其第二大、第三大股東。截止到目前,2公司持股市值約55億元,阿里系大約只減持了約1.5億元圓通股票。

這是阿里系在A股市場上的唯一一次減持行為。

股神巴菲特有句經典的投資名言,“如果你不想持有股票10年,那就不要持有10分鐘”。馬云可能是國內資本市場中,極少數踐行這一理念的投資者。

馬云旗下公司在A股投資情況.jpg

馬云,已累計虧損127億元

作為一名企業家,馬云的成功毋庸置疑,用20年時間將阿里巴巴打造成全球最大的電商公司。2018年,天貓“雙十一”的GMV突破2135億元,與蘇寧易購2018年全年的線上GMV相當。2017年.馬云達沃斯豪華私人晚宴的陣容中,有6名馬云的聯合國“同事”、4位總理、2位王后、1位國王。

作為一名投資者,馬云的成績單就不那么好看。

5年下來,阿里系投資的23家公司中,11家虧損,總浮虧金額為127億,收益率-12%。

最大的“敗筆”,2016年,淘寶中國283億元投資蘇寧易購。這是阿里系最大的幾筆投資之一。

為了這筆投資,馬云親自出席。蘇寧老板張近東甚至調侃道,臺風“蘇迪羅”吹不動他,但蘇寧把馬云給吹來了。

馬云表示,“這是一場很了不起的婚禮,我相信阿里巴巴和蘇寧的合作,不僅僅能夠幫助把蘇寧原來的貨賣的更好,也不僅僅能夠讓天貓、淘寶、阿里巴巴的貨賣的更好,我們相信讓商家有更好的利益,讓各種各樣的家電,智能產品,供應鏈上的伙伴共贏,以消費者為目的整個生產制造業的轉型。”

恰恰是馬云親自站臺,這筆投資是阿里系在A股市場虧損第二大的案例,虧損金額82億。虧損最大的投資是150億元投資分眾傳媒,該筆投資到目前虧損約85億元。

從目前來看,阿里系在A股最賺錢的一次投資是2014年入主恒生電子,當時投資33億元,目前盈利66億元。其他的投資雖然金額普遍在30億元左右,有盈利的,規模也基本在幾億元級別。

馬云,投資邏輯是什么?

在八卦圈,馬云被稱為“外星人”。同鄉浙江億萬富翁郭廣昌都曾稱馬云為“外星人”。

馬云很少對外講自己的投資邏輯。但通過分析阿里系在A股投資的公司以及在公開場合的談話,得到馬云的投資邏輯大致是:界定能力圈,只投自己能懂的公司,這同樣是股神巴菲特的投資秘訣之一。

從投資版圖來看,其基本圍繞著阿里系幾大支柱業務:電商、科技金融、大娛樂、大健康。23家公司中,8家屬于新零售,比如蘇寧易購、三江購物、新華都、圓通、申通等;5家屬于大娛樂,比如萬達電影、華誼兄弟、華數傳媒等;4家屬于金融科技,比如恒生電子、潤和軟件;衛寧健康等3家公司屬于大健康。

2014年,馬云做客央視《對話》欄目時提到為什么投資華數傳媒:未來五年,華數傳媒用戶總數可能超過3000萬、5000萬戶,營業收入達到1000億元,肯定沒有問題。目前,華數傳媒年收入在35億元左右。

這是地球人分析得出上述結論。

“不要把賺錢當作第一目的,堅持去做正確的事,錢會跟著你來的”。馬云曾在公開場合多次重復這句話。


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