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全是套路!103家非ST上市公司連續五年扣非后虧損 38股跑贏大盤

2019/5/21 16:55:22      挖貝網 張竇

有公司因虧損被帶上“ST”,有公司因虧損被強摘。

他們都是不會玩。會玩的,連續5年扣非后虧損,還沒被帶上“ST”大帽子,更不用擔心退市。

最會玩的,他們中部分“佼佼者”股價居然還跑贏大盤。

說起來全是套路,就看你會不會玩。

這樣會套路的公司在A股市場不少。據挖貝網統計顯示,滬深兩市3600余家上市公司中,有103家近五年的扣非后凈利潤均為負值,他們非但沒有被ST,還有38家公司的股價跑贏了大盤。

103家公司連續五年扣非后虧損 靠處置資產與收補助保殼

按照相關規定,上市公司連續虧損2年,會被ST,實施退市風險警示;連虧3年被暫停上市;連虧4年被終止上市。不過,有一批公司,靠主營業務無法盈利,扣非后連年虧損,卻無退市風險。挖貝網注意到,這類公司通過賣房、賣股票、收政府補助等辦法,增厚業績,使利潤值最終變負為正。

據統計,2014年至2018年連續五年扣非后虧損的A股公司一共有103家,占上市公司總數的3%左右。虧損最嚴重的是許家印控制的嘉凱城(000918),近五年扣非后虧損金額達80億元,而扣非前,公司2014年、2016年、2017年三年利潤均為正。

部分公司扣非前后業績差距明顯,比如蘇寧易購(002024),公司近五年利潤均為正值,利潤和為200億元,扣非之后連年虧損,共虧43億。

百余家公司能逃過被退市這一劫,靠的是非經常性損益。五年來,103家公司通過非經常性行為獲取收益超3億元的有59家,超10億的有23家,主要方法是賣房、賣子公司、賣股票、收政府補助等。

比如蘇寧易購去年扣非前虧損3.6億,不過,年內通過賣阿里股票獲利超過100億元。科力遠(600478)五年共收到政府補助5.3億,在補助加持下,公司2015年、2017年、2018年利潤收正值。

38股跑贏大盤

根據常識,業績不佳、連年虧損的上市公司,股票走勢不振是大概率事件。比如海馬汽車,在4月24日因接連兩年虧損被ST后,股價連跌6日,跌了26%,市值蒸發超12億元。不過,103家接連五年扣非后均虧損的公司,股價表現在人意料之外,38家公司股價跑贏大盤。

具體來看,滬市的53家公司中,16家公司股票2018年以來股漲幅超過上證指數。深市的50家公司中,22家股票2018年以來漲幅好于深證成指。

103家公司近年扣非后利潤與股價表現.jpg


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